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比亚迪进军电子烟一季度净利润难以支撑5077亿市值

记者杜威

曾经以技术着称的企业家王传福,越来越像商人了。

5月26日,在H股上市的比亚迪电子(00285.HK)进军电子烟市场引爆了市场。

据悉,比亚迪电子的电子烟业务已完成专利布局,预计将于今年6月量产。受此消息刺激,比亚迪电子股价大涨11.73%。

2020年,同样在H股上市的电子烟龙头思摩国际将实现营业收入100.790亿元,扣除非经常性损益后的净利润(简称扣除非净利润)34.32亿元。比亚迪电子进军电子烟领域,引发对市场的更高期待。

比亚迪电子是A股公司比亚迪(002594.SZ)的控股子公司。已经是全球领先的智能产品解决方案提供商,提供新材料开发、产品设计开发、制造、供应链管理、物流和售后服务等一站式服务。

长江商报记者发现,除了电子烟,去年比亚迪电子还首次切入油烟机领域,并在向全球提供抗疫防护产品时,公司也获得了不菲的利润。

大规模的“副业”可能与比亚迪自身盈利能力较弱有关。今年一季度,比亚迪实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)2.370亿,仅为2019年一季度净利润的31%左右。

Dadao电子烟预计6月量产

比亚迪进军电子烟领域,搅动电子烟市场一池春水。

5月26日H股市场,比亚迪电子股价大涨,盘中一度上涨22%,尾盘下跌,涨幅仍达11. 73%。

相应地,西美国际当天下跌17.10%,中国博尔顿下跌17.94%。

这一变化的直接原因是比亚迪电子进军电子烟市场。

据公开消息,比亚迪电子电子烟业务已完成专利布局,生产线已进入试产阶段,预计6月份进入量产阶段。

对于比亚迪电子未来是否会推出电子烟品牌以及是否有独立上市计划,比亚迪回应称电子烟的业务主要面向品牌客户代工,并无独立上市计划。上市计划。

实际上,比亚迪已经部署了电子烟业务。

今年1月19日,比亚迪公布了一项名为“一种电子烟”的专利电子烟,公开号为CN212368321U,申请日期为2020年3月6日。专利摘要显示,该实用新型提供了一种电子烟 [email protected],包括电子烟主体和电子烟主体上的传感器、比较器、计数器和显示器。其中,传感器一端安装在电子烟本体的烟嘴上,另一端连接比较器。计数器一端接比较器,另一端接显示器。

消息称,比亚迪的电子烟业务进展顺利,接近量产。有人参观过它的电子烟生产线。 40条生产线满产或接近百亿水平。

今年4月1日,招商Security燕凡团队在一份研究报告中表示,比亚迪电子的电子烟是增长亮点。公司电子雾化产品发展顺利,受益于去年电子雾化烟弹的加大研发力度。该业务将成为今年乃至未来业绩超预期的重要方面。

A 股市场、亿维锂能和中晶电子属于电子烟concept 股票。亿纬锂能是Simer International的重要股东。 5月26日,受赛默国际股价大跌影响,亿维锂能股价下跌4.15%。

相比之下,作为比亚迪电子烟的商业供应商,5月27日,中精电子股价涨幅超过3%。

去年12月2日,中精电子在互动平台上表示,公司电子烟产品目前主要以比亚迪代工的形式批量供货给海外品牌客户,初步预计会有2021 年第二季度的销量会更高。

挤进电子烟领域的巨头们势必分得一杯羹。斯摩国际和中国博尔顿的股价下跌并不意外。

不过,5月26日下午电子烟制定代工,国家卫健委与世卫组织驻华代表处联合发布《China吸烟危害健康报2020》,明确指出有充分证据表明电子烟是Unsafe,会产生危害健康。

哪里可以赚钱,做什么支撑高估值

进入电子烟,或比亚迪寻求新的利润增长点的重要途径。比亚迪高估值急需基本面支撑。

比亚迪电子是比亚迪的子公司,比亚迪持有其约65%的股份。

数据显示电子烟制定代工,比亚迪电子在代工和加工领域是自主创新的代表性领导者。其主要业务包括智能手机、计算机、新型智能产品和汽车智能系统。

2018年和2019年,比亚迪电子实现营业收入分别为414.120亿和534.090亿,同比增长5.77%、28.97%电子烟加盟,以及净利润分别为21.90亿元和15.980亿元,同比分别下降15.33%和27%。

2020年公司营业收入和净利润分别为734.910亿元和54.410亿元,同比增长37.59%、240. 59%,净利润增长2.4倍电子烟价格,增幅远超同期营业收入。

2020年业绩突飞猛进,源于比亚迪电子进军口罩领域。

去年疫情爆发后,重要防护物资口罩紧缺,比亚迪宣布生产口罩。去年5月初,比亚迪宣布已建成300条口罩生产线,日产量2000万只,每秒有231个口罩从比亚迪工厂下线。当时市场预测,去年一季度,比亚迪口罩业务盈利约2.690亿元。

比亚迪的口罩业务也由比亚迪电子承担,这也是比亚迪电子全年净利润大幅增长的重要原因。

2020年,由于下半年新能源汽车市场好转,叠加政府补贴等因素,比亚迪实现营业收入1565.980亿元,同比增长22.59%,创历史新高。当年净利润42.340亿元,同比增长162.27%,也翻了一番。

但今年一季度,比亚迪实现营业收入和净利润409.920亿元,同比增长108.31%,净利润2.37亿元,扣除非净利润亏损0.820亿元,同比分别增长110.73%和82.69%。

长江商报记者发现,与上年同期相比,比亚迪实现了净利润和非净利润扣除的大幅增长,但2019年同期,其净利润和非净利润扣除分别为7.。 50亿元,4.120亿元,今年一季度净利润约为2019年同期的31.60%,非净利润相差近5亿元。

经营业绩承压,比亚迪似乎选择了“哪里赚钱”的临时经营策略。

2 级市场上。去年以来,比亚迪经历了一轮暴涨。去年初,其股价为47.61元/股。今年2月3日,股价最高达到273.37元/股,最大涨幅为474.19%。但此后,股价继续下跌。今年5月27日,股价收于每股177.45元。当日市盈率为119.91倍,动态市盈率突破500倍,市值5077.100亿。

显然,一季度2.370亿的净利润支撑不住超过5000亿元的市值。布局“副业”,赚“快钱”,是比亚迪维持高估值的选择之一。

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