1. 首页
  2. 电子烟批发

中国电子烟第一股:产品平均售价上涨为主

最近电子烟官网,Smol International Holdings Co.,Ltd.通过了香港联合交易所的听证会小烟电子烟,这意味着Smol将成为第一只国内电子烟股票。

Smore是电子烟的制造商,该公司主要向公司客户和零售客户销售电子雾化设备和组件。根据公司招股说明书中引用的Frost&Sullivan数据,全球前5大电子烟制造商占全球电子雾化设备市场 3 0.的5%,Smol系列占1 电子烟 k47 ] 市场份额的5%,是电子烟的全球最大制造商。作为第一个中国电子烟股份,这家公司怎么样?

01毛利润增加,收入和利润不断增加

根据招股书中披露的数据,斯莫拉尔公司2019年实现收入6. 11亿元,同比增长122%,是2016年收入的十倍以上。 2019年利润为2 2. 65亿元,同比增长208%,是2016年的近22倍,公司的业绩增长非常可观。公司的利润增长已经超过收入,这主要是由于毛利润的增长。自2016年以来,公司的销售成本占收入的百分比逐年下降。相应地,该公司的毛利率逐年呈上升趋势,到2019年已上升至44%的高位。

02 代工收入保持高增长,主要是由于产品平均售价的提高

从业务分布的角度来看,公司的主营业务收入主要来自对公司客户的销售和对零售客户的销售。这两项业务约占公司收入的4:1。向公司客户销售业务意味着为其他品牌代工制造电子烟。 2019年,该公司对企业客户的销售收入为6 5. 69亿,同比增长164%。在过去两年中,由于向公司客户销售业务下的电子雾化设备和电子产品的销售,该业务的增长率一直保持稳定。雾化组件价格的销售量和平均销售量都增加了。

2019年,公司电子雾化设备收入为4 4. 77亿元,电子雾化组件收入为2 0. 92亿元。他们分别占公司总收入的5 8. 82%和2 7. 49%。电子雾化设备,主要基于雾化芯电子烟。与2016年相比,2019年电子雾化设备的销售额增长了3. 5倍;从2016年到2019年,电子雾化设备的平均销售价格为3. 5元,3. 6元,5. 7元和8. 7元电子烟批发贸易,总体上呈现明显的上升趋势,尤其是在2018年之后价格大幅上涨。这是因为该公司于2018年开始销售采用陶瓷加热技术的电子雾化设备产品,从而提高了电子雾化设备产品的平均售价。

电子雾化成分主要是烟草胶囊电子烟。与2016年相比,该公司2019年电子雾化组件的销售额增长了445倍;从2016年到2019年,电子雾化组件的平均销售价格分别为1 0. 7元和4. 5。元,4. 7元,7. 5元电子烟批发贸易,平均售价先下降然后上升。 2017年和2018年的下降是因为该公司开始销售不燃烧的电子雾化组件。产品的低单价降低了电子雾化组件的整体平均售价;但在2019年,该公司推出了更高的价格平均价格。新系列的取暖和非燃料产品导致电子雾化组件的平均售价反弹。

03自有品牌业务收入的增长率下降

向零售客户销售业务,即公司自行开发的自有品牌产品APV。 2019年,公司实现零售销售收入人民币1 0. 42亿元,同比仅增长11%,近两年来增速持续回落。原因是自2016年以来,该产品的平均销售额价格逐年下降。

2016年至2019年,公司自有品牌产品APV的平均销售价格分别为15 9. 5元,11 8. 1元,10 8. 9元,8 1. 8元趋势明显。对此,该公司在招股说明书中的解释是,为了满足客户的喜好,该公司已调整了其较小的APV产品的产品组合。

04风险:海外收入比例高,客户过于集中,对分销商的依赖度高以及行业纠纷

对于这样一家收入保持快速增长的公司,值得我们注意的风险是什么?首先,主要收入来自海外销售,因此公司存在汇率波动和贸易风险。

从营业收入的地域分布来看,公司的电子雾化产品主要销往美国和欧洲国家。根据招股说明书,公司2016年至2019年的主要营业收入主要来自中国,美国等地区。尽管中国的收入在增长,但到2019年仅占21%,而美国和其他地区的收入在2019年仍将占79%。

第二是对海外分销商的依赖。公司采用海外分销商销售模式。截至2019年底,公司在全球拥有260家分销商,主要分布在美国,法国和英国。从2016年到2019年,公司分销模式产生的收入分别占公司总收入的2 6. 9%,4 4. 4%,5 0. 4%和3 1. 0%。由于一些分销商与公司建立关系的时间很短电子烟市场,该公司在招股说明书中指出,如果公司的主要分销商的订单减少,延迟或取消,公司的大部分业务都会减少。

第三是公司客户的过度集中风险。根据公司的招股说明书,从2016年到2019年,公司的前五名客户分别占公司总收入的7 3. 7%,6 5. 6%,5 5. 3%和6 3. 0% , 分别。 ,占相对较高的比例,因此公司面临前五名客户高度集中的风险;在2019年排名前5位的客户中,有4位是海外客户,其收入占2019年公司总收入的51%。健康事件全球疫情阻碍了国家之间的贸易,并且公司的海外业务受到影响在一定程度上。

第四是政策风险。公司收入的21%来自国内。在国家电子烟上存在很多争议,并且监督越来越严格。去年11月,国家烟草管理局(k15)和国家烟草管理局(k35)联合发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟《通知》,敦促电子烟生产和销售公司或个人及时关闭电子烟个互联网销售站点或客户,电子商务平台及时关闭电子烟个商店并及时删除电子烟个产品,电子烟个生产和销售企业或个人撤回电子烟个广告在今年5月的两次会议上,人大代表提议,随着电子烟逐渐成为危害公共卫生和环境污染的新来源,中国应逐步禁止生产和销售电子烟 (编辑:刘睿)

电子烟批发贸易

海量信息,准确的解释,全部在新浪财经APP中

END

文章来源:电子烟,如若转载,请注明出处:http://www.jinkouhaishen.com/3154.html

联系我们

vx:188830909