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电子烟巨头麦克韦尔的IPO面临哪些风险与挑战?

风口还是寒冬?国内外限售令围堵,电子烟十倍股闯关港交所

作者|李红梅

编辑|苗凌云

来源|首席技术创新官

您可能没有听说过Mcwell,但是如果您了解电子烟行业,则必须熟悉RELX,NJOY,yooz,bink,VFOLK,VANGO,NUT等品牌。与Mcwell Less联络人有更多或更多的相似之处。

不仅如此,由于它占世界的1 0. 1%市场,McWell还获得了“世界最大的电子雾化设备制造商”的称号。在新三板上市期间,它屡屡取得不错的业绩,成为新三板历史上前十名的股票。

最近,麦克维尔(Mcwell)在香港上市的意图引起了很多关注。在世界各国的严格监督下,电子烟行业霸主如何才能继续保持辉煌?

最近,电子烟巨头McWell(全名:深圳 City McWell Technology Co.,Ltd.)以控股公司Simer International Holdings Co.,Ltd。的名义向香港联交所提交了招股说明书。香港电子烟销售,计划在香港主板上列出。

Mcwell可能是一个很好的目标蒸汽电子烟,但是由于监管越来越严格,并且该行业正面临寒冷的冬天,市场的发展趋势值得深思。 Mcwell的IPO将面临哪些风险和挑战?它过去的辉煌经验可以带来什么经验和启发?

Mcwell的十年:从行业的黑马到新的三届董事会主席

Mcwell的生日可以追溯到十年前。

2009年,美国内华达州的肉牛育种公司MillerDiversified收购了美国电子烟公司SmokeAnywhere日本电子烟,专注于电子烟行业。次年1月,米勒更名为Tenbagger-Vapor Vapor(美国蒸汽公司),此后开始在美国场外交易市场进行交易,从而成为世界上唯一一家独立上市的电子烟公司。同时,这也标志着海外市场正在大刀阔斧地进行电子烟流程。

当时,同济大学(k35)拥有市场营销学士学位的顶尖学生陈志平对所有事物都拥有全景。他看到中国吸烟者的数量和烟草销售量每天都在增加,并且他预测中国有望成为世界上最大的消费国。因此电子烟价格,他做出了决定性的决定,并向公司递交了辞呈,准备转头进入电子烟字段。

但是,与国外相比,国内市场当时似乎并不乐观。在2009年,电子烟如烟的鼻祖开始走下坡路。

瑞妍药业由药剂师韩力(Han Li)于1990年代创立,于2001年在香港证券交易所上市。四年后复合增长率达到103%,收入规模达到2. 7.8的峰值在市场竞争,政策风险和产品安全事件三重围困的情况下,2008年人民币10亿港元已经走到了尽头,荣耀不再了。

Ruyan的成功和失败令人尴尬,许多模仿其模式的企业家得以站出来。但是陈志平毅然走了,他与熊绍明和其他三个合伙人共同创立了麦克维尔。

没有人认为这家在威士成立的公司将来会成为电子烟行业中最强大的黑马。不仅带动了行业的发展,而且成为了掀起市场的领先企业。

2015年12月,麦克韦尔以每股1 1. 8元价格的价格在新三板上市,并于2018年攀升至每股近130元的高位,在新三板股票中排名第一。产量超过10倍。

2019年6月,McWell发布公告,声明将在6月5日正式终止上市,并计划在其他证券交易所上市。这就是现在在香港上市的Simer的样子。

除了NEEQ的前10倍库存外,有传言称Mcwell是电子烟雾化器的全球最大制造商。从招股说明书中披露的情况来看,这一说法是正确的:

招股说明书显示,目前全球有超过1200家电子雾化设备制造商,根据Frost&Sullivan的数据,基于2018年的收入,尽管排名前五位的制造商占3%[9]。但是,前十大制造商中市场的总份额不到50%,其中大多数是中小企业。 Mcwell以1 0. 1%市场的比率跻身于全球最大的电子雾化设备制造商之列。

在如此高的市场份额下,麦克威尔的表现如何?

招股说明书显示,从2016年至2019年6月香港电子烟销售,麦克威尔的收入为7. 7亿元,1 5. 65亿元,3 4. 34亿元和3 2. 74亿元,调整后的净利润为1. 6亿元,1. 89亿元,7. 35亿元和9. 31亿元。

业绩增长速度明显,特别是在2019年上半年,收入同比增长了近4倍。 McWell说,这主要得益于现有和新客户收到的采用陶瓷加热技术的电子雾化设备订单的增加,该设备获得了积极的反馈市场。同时,国内市场销售的比例也显着增加,这在一定程度上促进了其性能的提高。

但是,由于国内电子烟在线销售渠道被禁止,这无疑会对国内电子烟 代工领导者麦克韦尔产生巨大影响。

国内禁令突然来了,对它有何影响?

您可能不记得针对电子烟行业发布了哪些禁令,但是您必须知道,由于电子烟,罗永浩受到热议。

11月1日下午,合伙人罗永浩在微博上重新发布了“ vvild 小野 一次性 tomization 电子烟”将在Double 11上正式上线的消息。在此广告发布后仅20分钟就发布了电子烟销售禁令。

具体来说,国家市场监督管理总局和国家烟草专卖局于同日发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通知》,指出相关部门将敦促[生产,销售公司或个人立即关闭电子烟互联网销售网站或客户;敦促电子商务平台及时关闭电子烟家商店并及时移走电子烟产品;敦促电子烟生产和销售公司或个人通过发布的电子烟互联网广告退出。

不仅如此,在成都,重庆和其他地区,甚至离线实体店也被禁止销售电子烟。

这无疑对电子烟行业产生了巨大影响。除了老罗之外,还有市场麦克维尔,他在市场的份额也很大。

首席科学和创新官就相关问题多次致电McWell,但截至发表之时,另一方没有答复。

此禁令对麦克维尔有多大影响?

招股书显示,麦克维尔的大部分收入来自中国,美国,日本和欧洲市场。

从2016年到2019年6月,中国大陆客户产生的收入占总收入的百分比分别为17%,12%,1 1. 9%和1 8. 6%。美国客户产生的收入分别占5 0. 1%,4 2. 7%,4 0. 4%和3 0. 5%。

风口还是寒冬?国内外限售令围堵,电子烟十倍股闯关港交所

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